FX168财经报社(亚太)讯 周四(8月29日)，美元连续第二个交易日上涨，数据显示，美国在第二季度经济增长速度高于预期，这使美联储下个月大幅降息50个基点的预期有所减少。尽管美元和美国国债收益率都走高，现货黄金价格周四仍然大涨逾16美元。周五，投资者将聚焦美国PCE数据，预计将引发市场大行情。

（From FX168）

摘要：尽管房地产行业是美国整体经济的重要晴雨表，但投资者必须更关注消费者信心数据。消费者信心下降可能意味着消费者支出前景不佳。展望下周，随着通胀成为人们关注的焦点，美联储发言人将影响市场对美联储降息的情绪；法国、德国、意大利、西班牙和欧元区的制造业 PMI 数据也将成为焦点。；欧洲央行行长拉加德计划于周一、周二、周四和周五发表讲话。

周二，零售销售将影响澳元走势。 消费者支出的回升可能会加剧需求驱动的通胀压力，并支持澳洲联储采取更为鹰派的利率路径。

更加鹰派的利率路径将提高借贷成本并减少可支配收入。

来到周三和周四，投资者将关注房地产行业数据，若房地产业恶化将会进一步影响消费者信心和支出。

周四，第三季私人新资本支出数据也需要考虑。然而，资本支出数据不太可能影响对澳后联储升息的押注。

（From FX168）

澳大利亚9月失业率意外降至3.6%，表明劳动力市场依然紧张，而就业增幅在8月强劲增长后低于预期。

这一结果使得澳洲央行维持其现金利率（目前为 4.1％）自 6 月以来的水平的喘息空间越来越小。

澳大利亚统计局周四表示，9 月份经济创造了 6660 个新就业岗位，大幅低于 8 月份修正后的 63,257 个就业岗位。 经济学家预计增加 20,000 人。

分析师此前预测失业率将维持在 3.7%，并在 7 月和 8 月趋于稳定。 ABS表示，9月份失业率为6月份以来的最低水平3.5%。

根据澳洲证券和投资委员会（ASIC，简称证监会）的最新数据，9月季的企业破产数量飙升至2015年以来的最高水平，在关键的圣诞新年假期间即将来临之际，对建筑业、零售业和酒店餐饮业的企业破产担忧加剧。

证监会的数据显示，在截至9月的三个月内，有2486家企业倒闭，比上一季度增长10%，比去年同期增长21%。

这是自2015 年12 月季报告了2499 起企业倒闭以来，报告的最高季度企业破产数字。建筑业占9月季所有破产企业的近三分之一，有783家建筑企业倒闭，比6月季增长27%。其次是酒店旅馆和餐饮服务部门，接受清产管理和破产数量增加10%，达到340家。

根据证监会的数据，新州的企业倒闭占9月季全国所有倒闭企业数量的46%，这个州共有1142家企业破产，比上一季度增加20%。

紧随其后的是维州有610家企业倒闭、昆州有420家、西澳有160家、南澳有83家、首都领地有34家、塔州有22家和北领地有15家。

澳洲重组破产和周转协会（Australian Restructuring Insolvency and Turnaround Association）会长温特（John Winter）表示，虽然许多行业的破产数量正在放缓，但建筑业、零售业和酒店餐饮业是问题最严重的领域。

（From AFN）

摘要：10月9日-10月13日市场综述：本周巴以激战引爆“中东火药桶”，全球市场在周初和周末前陷入避险浪潮，黄金和原油疯狂爆发，而美联储的鸽派大合唱在周中令风险资产重拾信心，美元和美债收益率双双重挫，而备受关注的美国CPI却唱反调，美元“起死回生”。
FX168财经报社(香港)讯 10月9日-10月13日市场综述：本周巴以激战引爆“中东火药桶”，全球市场在周初和周末前陷入避险浪潮，黄金和原油疯狂爆发，而美联储的鸽派大合唱在周中令风险资产重拾信心，美元和美债收益率双双重挫，而备受关注的美国CPI却唱反调，美元“起死回生”。

市场表现来看，全球市场在多个消息的影响下跌宕起伏，美股回吐多数涨幅，美元惊现疯狂逆转行情，黄金一柱擎天重返1900美元，原油暴涨超5%。

汇市：本周美元上演疯狂逆转。由于对美联储利率见顶的押注不断加强，美债收益率自高位持续回落，叠加美联储官员的意外鸽派转向，美元受拖累自周初持续走低，截止周三连续6个交易日收跌，为逾三年来最长跌势，最低触及105.53水平，不过在周四超预期的美国CPI通胀数据的提振下，美指疯狂拉升重返106关口上方，扭转当周全部跌幅，周五更是在中东紧张局势升级的避险买盘影响下触及106.79水平，当周涨幅达到0.54%。
（From FX168）

摘要：知名研究机构凯投宏观的经济学家表示，美国10年期国债收益率目前接近16年来的高点，在今年剩余时间和2024年可能会大幅下滑。凯投宏观的市场经济学家Diana Lovanel表示，美国通胀下滑的态势可能会继续下去，预计未来12个月通胀率将降至接近美联储2%的目标。
FX168财经报社(香港)讯 知名研究机构凯投宏观(Capital Economics)的经济学家表示，美国10年期国债收益率目前接近16年来的高点，在今年剩余时间和2024年可能会大幅下滑。

因为投资者预计美国利率将在更长时间内保持在高位，美债收益率上升最近给美国股市带来下行压力。

10年期美国国债收益率上周五小幅回落至4.257%，但仍在近16年的高位附近。

道琼斯(Dow Jones)的市场数据显示，10年期美债收益率在8月份曾高达4.339%，为2007年以来的最高水平。

交易员们预计，美联储在9月份维持基准利率不变的可能性超过90%，在今年年底前再次加息的可能性为42%。

根据芝加哥商品交易所(CME)的“美联储观察”工具，交易员们目前预计美联储在明年6月之前将政策利率维持在目前5.25%-5.5%区间的可能性为38%。

不过，凯投宏观的市场经济学家Diana Lovanel说，她不认为持续的通货膨胀下降只能通过央行在更长时间内保持政策利率高位来实现。

Lovanel在上周五的一份报告中写道：“我们认为，通胀要回到美联储的目标水平，并不需要一段时间的经济增长大幅放缓。”

根据Lovanel，美国通胀下滑的态势可能会继续下去，预计未来12个月通胀率将降至接近美联储2%的目标。

她在报告中写道，美国劳动力市场一直在正常化，这可能会使薪资压力回到与2%的通胀率相符的水平。Lovanel指出，租金降温也可能拉低美国的通胀率。

Lovanel表示，这些迹象表明，美联储放宽货币政策的力度将超过投资者目前的预期，这可能导致美国国债收益率在今年剩余时间和明年下降。

凯投宏观首席市场经济学家John Higgins表示，他预计美联储将在2024年将其政策利率下调至多200个基点。投资者目前预期美联储明年将降息100个基点。

不过，Higgins指出，随着人工智能和其他因素推高均衡实际利率，未来联邦基金利率的长期水平可能会高于2010年代。

在过去的12次议息会议中，美联储官员有11次上调利率，最近一次发生在7月的议息会议上，将基准联邦基金利率上调至5.25%-5.5%，为22年来的最高水平。

被视为“美联储喉舌”、有“新美联储通讯社”之称的《华尔街日报》记者Nick Timiraos指出，美联储官员似乎普遍同意在9月19日至20日的会议上维持利率不变，让他们有更多时间来观察经济对加息的反应。

据高盛集团的经济学家预计，美联储将于明年6月底之前开始降息，并从那时起按季度逐步下调利率。

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摘要：在相对清淡的一周过后，本周金融市场将再次变得繁忙起来。欧洲央行将于下周做出紧缩利率决定，目前经济衰退的风险正在上升，而应对通胀的工作尚未完成。美国将公布消费者物价指数(CPI)和零售销售数据，因此未来一周对美元来说也将是重要的一周。在英国央行做出下一个决定之前，一系列英国数据将使英镑保持警惕，而市场情绪也将受到中国一些关键经济指标的影响，眼下人们对世界第二大经济体的健康状况的担忧仍在持续。
FX168财经报社(北美)讯 在相对清淡的一周过后，下周金融市场将再次变得繁忙起来。欧洲央行将于下周做出紧缩利率决定，目前经济衰退的风险正在上升，而应对通胀的工作尚未完成。美国将公布消费者物价指数(CPI)和零售销售数据，因此未来一周对美元来说也将是重要的一周。在英国央行做出下一个决定之前，一系列英国数据将使英镑保持警惕，而市场情绪也将受到中国一些关键经济指标的影响，眼下人们对世界第二大经济体的健康状况的担忧仍在持续。

对经济衰退的担忧再次困扰欧元

在持续了近10个月的令人印象深刻的上升趋势之后，欧元的命运在今年夏天遭遇了最糟糕的转折。美元的大幅反弹一直是欧元的荆棘之一。另一个原因是欧元区经济前景不断恶化。在一场让所有人都大吃一惊的激进紧缩运动之后，欧元区的借贷成本现在达到了该单一货币诞生以来的最高水平。再加上欧洲主要出口市场的需求疲软，难怪增长步履蹒跚。德国尤其受到中国经济急剧放缓的沉重打击，下周二公布的ZEW经济景气指数可能突显出所有的悲观情绪。

澳洲联储将在北京时间周二12：30公布联储主席菲利普·洛威（Philip Lowe）任期内的最后一次利率决议，经济学家普遍预计，澳洲联储将继续维持利率不变，因为目前越来越多的迹象表明，其紧缩政策正在减缓通胀，同时不会对经济造成太大损害。

除一位经济学家外，接受一项调查的其余所有经济学家都预计，由于达到11年来高点的借贷成本减缓了需求，澳洲联储周二将连续第三次将现金利率维持在4.1%不变。

此前，洛威已经表示，目前货币政策正处于“校准阶段”，委员会可能会根据经济数据进行小幅调整。而根据最新数据显示，澳大利亚的通胀率好于预期，从2022年12月的峰值8.4%降至为4.9%，并且，上周美联储首选的潜在通胀指标也出现了2020年底以来最小的连续增幅，这表明澳洲联储有理由暂时维持利率不变。

澳大利亚联邦银行高级经济学家Belinda Allen表示：“目前没有什么催化剂可以推高现金利率。过去一个月的数据和迄今为止的大量加息使9月份的决定更加清晰。”

行动谨慎

与发达国家的同行相比，由洛威领导的澳洲联储在政策方面的行动更为谨慎。迄今为止，澳洲联储累计加息400个基点，远低于新西兰和美国的525个基点。并且，虽然物价涨幅仍处于高位，同时预计通胀率到2025年底只会回落到2%-3%的目标范围内，但澳洲联储仍在过去的两次会议上暂停加息。

这种做法反映了洛威对澳大利亚家庭沉重债务负担的认识，以及他希望在这个体量达2.3万亿澳元的经济体中实现软着陆的愿望。这位澳洲联储主席还希望保持疫情期间由大规模货币和财政刺激推动的劳动力市场增长。

不过，经济学家仍然预计，洛威将保留加息的可能性，并保持紧缩倾向。即将接任主席的米歇尔·布洛克（Michele Bullock）上周也表示，该行“可能仍需要再次加息”，并补充道，政策制定者将逐月做出决定。

目前，货币市场预计，澳洲联储很有可能在今年剩余时间里按兵不动，到2024年晚些时候开始降息。经济学家则预计，澳洲联储将再次加息，将现金利率提高至4.35%，明年5月才将开始浅层次的宽松周期。

经济保持韧性

另外，与全球其他国家一样，洛威也对本国劳动力市场的韧性感到惊讶。在过去的一年里，澳大利亚的失业率一直徘徊在3.5%至3.7%之间，接近上世纪70年代初的水平。

作为经济的关键支柱，房地产市场也已经反弹，企业利润在今年上半年表现强劲。

即便如此，消费者信心仍处于极度悲观的水平，零售销售在过去一年停滞不前，这表明借贷成本上升和通胀已经给家庭带来了压力。

澳洲联储公布利率决议后一天，澳大利亚将公布截至6月的三个月GDP数据，该数据预计将显示经济增长势头温和，增长主要受出口推动。

周四，将于9月17日卸任的洛威将在悉尼发表题为“Some Closing Remarks”的最后一次演讲。这位即将卸任的主席拒绝透露他退休后的计划。

(FROM 智通财经)

摘要：周四(8月24日)，美国公布的初请失业金人数表现强劲，但美国7月耐用品订单月率录得-5.2%，为2020年4月以来最大降幅。与此同时，在备受瞩目的杰克逊霍尔央行会议前，三位美联储现任和前任官员发表了鹰鸽不一的言论。美市盘中，美元指数强势攀升，美股三大股指和比特币下挫。
FX168财经报社(北美)讯 周四(8月24日)，美国公布的初请失业金人数表现强劲，但美国7月耐用品订单月率录得-5.2%，为2020年4月以来最大降幅。与此同时，在备受瞩目的杰克逊霍尔央行会议前，三位美联储现任和前任官员发表了鹰鸽不一的言论。美市盘中，美元指数强势攀升，美股三大股指和比特币下挫。

费城联储主席哈克预计今年剩余时间将维持利率不变，并认为政策制定者可能已经采取了足够的紧缩措施，他对CNBC表示，“我们可能已经做得够多了。”

来自世界各地的央行行长聚集在怀俄明州的杰克逊霍尔，参加堪萨斯城联储为期两天的年度会议。投资者将从这次研讨会中寻找有关利率前景的线索。美联储在7月份将利率上调至5.25%至5.5%的区间，为22年来的最高水平。

除美国政策制定者外，欧洲央行行长拉加德也将于周五发表讲话，这是自7月27日官方加息以来的首次重要讲话，但未来的决定取决于新的数据。由于投资者对是否会再次加息存在分歧，他们将密切关注9月份下次政策会议结果的任何线索。

哈克认为美国可暂停加息

费城联储主席哈克表示，他预计今年剩余时间将维持利率不变，决策者可能已经采取了足够的紧缩措施。

“现在，我认为我们可能已经做得够多了，因为我们有两件事要做，”他在怀俄明州杰克逊霍尔接受CNBC采访时说。他说:“联邦基金利率上升，目前处于一个限制水平，所以让我们把利率维持在这个水平一段时间。此外，我们还在继续缩减资产负债表，这也在消除宽松政策。”

他表示:“我认为今年剩余时间经济将保持稳定。”他补充称，政策制定者将关注此后数据的演变。

如果通货膨胀率下降的速度快于预期，“我们可能会尽早降息，但我认为我们必须让这种情况持续下去，”他说。

布拉德:强劲的经济将改变美联储的计划

前圣路易斯联储主席布拉德说，今年夏天经济活动的回升可能会推迟美联储结束加息的计划。

周四，在怀俄明州杰克逊霍尔举行的堪萨斯城联储年度经济政策研讨会之前，布拉德在接受彭博电视采访时表示:“这种重新加速可能会给通胀带来上行压力，阻止我们正在看到的通缩，而不是推迟美联储改变政策的计划。”

布拉德上个月辞职，出任普渡大学商学院院长。在美联储，他是一位颇具影响力的人物，曾呼吁大幅加息以应对近期通胀飙升。

柯林斯:美联储可能接近保持不变的水平

波士顿联储主席柯林斯周四说，美联储可能不需要再次加息，但仍保留采取更多行动的可能性。

柯林斯在接受雅虎财经视频频道采访时表示，“我们可能已经接近，甚至可能已经达到”不会进一步升息的水平。她说:“当然，额外的加息是可能的，我们现在需要从整体上看，保持真正的耐心，而不是试图在数据显示之前就采取行动。”

柯林斯还表示，现在就降息时机发出明确信号还为时过早。

柯林斯是在怀俄明州杰克逊霍尔举行的堪萨斯城联储年度研究会议的间隙发表上述讲话的。她是制定利率的联邦公开市场委员会(FOMC)有投票权的成员，该委员会下个月将举行会议，届时官员们将如何处理他们的利率目标存在不确定性。

汇市

受强劲的美国就业市场数据支撑，美元周四全线上扬。眼下，投资者正等待美联储主席鲍威尔周五在杰克逊霍尔经济政策研讨会上的讲话。

投资者期待着鲍威尔主席在美国东部时间周五上午10点05分就货币政策发表的讲话，以了解美联储是否即将结束加息以及计划将利率维持在高位多久的想法。

“我认为我们看到的主要是杰克逊霍尔会议之前的头寸调整，”Equiti Capital首席宏观分析师Stuart Cole表示。

“没人知道鲍威尔明天会说什么，因此市场在此之前涌入的默认货币是美元，”Cole说。

美元亦受上周初请失业金人数下降的数据提振，因尽管美联储大举升息，但就业市场状况依然紧张。

周四公布的数据显示，美国上周初请失业金人数减少1万人，至23万人，为三周低点，进一步证明就业市场依然坚如磐石。

与此同时，美国7月耐用品订单月率录得-5.2%，为2020年4月以来最大降幅。如果不考虑波音公司最近的起伏，7月份耐用品订单数据连续第三个月上升。如果不包括运输、汽车和飞机，7月份订单增长0.5%。

“我认为初请失业金人数可能也为美元提供了一些支撑，因为该数据不像之前担心的那样疲软，并在一定程度上抵消了昨日公布的非农就业数据向下修正的影响，”Cole表示。

“但市场对这些言论的反应总体上相当温和，暗示杰克逊霍尔会议是市场关注的主要议题，”他表示。

衡量美元兑六种主要货币汇率的美元指数上涨超0.5%，至103.93高点，略低于前一交易日触及的两个多月高点103.98。

（美元指数30分钟走势图，来源：FX168）

欧洲和美国本周公布的数据弱于预期，打压了投资者对风险较高货币的兴趣，并在最近几个交易日支撑了避险货币美元。

在其他市场，土耳其里拉兑美元升至两个月高点，上涨约5%，至1美元兑25.6805里拉，此前土耳其央行将1周回购利率从17.5%上调至远高于预期的25%。

根据路透社调查的中值估计，经济学家预计政策利率将升至20%。

在土耳其总统埃尔多安任命前华尔街银行家哈菲泽·盖伊·埃尔坎为央行行长后，土耳其央行于今年6月开始了紧缩周期。

尽管土耳其央行将一周回购利率大幅上调了750个基点，但该央行周四重申，将在必要时逐步进一步收紧政策。

“今天的决定发出了一个非常强烈的信号，表明央行决心控制通胀，市场最初的反应非常积极，”伦敦Touch Capital Markets高级外汇分析师Piotr Matys表示。

英镑兑美元和欧元周四下跌，此前一天公布的数据显示英国8月经济活动萎缩，促使市场降低对英国央行进一步升息的预期。英镑/美元下跌0.87%，至1.2629，接近周三触及的近两个月低点。

英国工业产出大幅下滑，使经济走向衰退，并促使市场降低对英国央行进一步加息的预期。

日元仍承压，交易员密切关注日本政府准备像去年那样进行干预以提振日元的任何迹象。

美元/日元上涨0.77%，距离上周触及的9个月高点146.565不远。

最近几个交易日，在国有银行买盘的支撑下，人民币稳定在1美元兑7.2839元人民币。

股市

由于英伟达公司(Nvidia)公布业绩后的上涨势头消退，同时美国国债收益率上升和美元走强给股市带来了更多压力，美国股市周四美市午盘后交易加速下跌。

截至撰稿，标普500指数和纳斯达克综合指数分别下跌0.6%和1%，道琼斯指数下跌超180点或0.5%。

（标普500指数30分钟走势图，来源：FX168）

人工智能芯片制造商英伟达(Nvidia)令人满意的业绩是周四市场上最大的新闻，但早盘的上涨势头消退，而大盘则陷入下跌。

这家芯片制造巨头可能是今年人工智能(AI)热潮的最大受益者，其数据中心销售额飙升141%，盈利创纪录，同时第三季度收入指引为156.8亿美元至163.2亿美元，超出了华尔街的预期。

Spear Invest创始人兼首席信息官Ivana Delevska表示，随着时间的推移，英伟达的成功可能有助于提振整个科技行业。然而，尽管该公司超出了华尔街的高预期，但它在投资者中面临着更高的门槛。

“我不认为英伟达能有比这更强劲的报告，但它仍然没有给市场留下深刻印象，”Delevska说。

英伟达的数据未能抵消过去几周困扰市场的其他宏观因素，她补充说:“随着10年期国债收益率超过4%，人们正在寻找突破口。”

Palantir Technologies (PLTR)、AMD (Advanced Micro Devices)和OpenAI投资者微软(Microsoft)的股价抹去盘前涨幅，转而走低，其中Palantir和AMD的跌幅超过5%。

所谓的“壮丽七巨头(Magnificent Seven)”集团的其他成员股票也出现了下跌，其中包括亚马逊(Amazon)、特斯拉公司(Tesla)、苹果公司(Apple)，以及谷歌母公司Alphabet，后者是另一家拥有巴德聊天机器人的主要人工智能公司。Alphabet的A类和C类股票均出现亏损。

展望后市，交易商等待美联储主席鲍威尔周五在堪萨斯城联储杰克逊霍尔经济研讨会上的讲话。该活动是央行夏季日历上的年度亮点，将于周四开始。

加密货币

美市盘中，比特币回落至26000美元/枚下方，日内跌2.21%。

（比特币30分钟走势图，来源：FX168）

上周，比特币、以太坊和瑞波币以及其他主要加密货币一直被FTX重演的担忧所困扰。

在经历了一个月的横盘走势后，比特币价格上周大幅下跌，加密市场正在为9月份可能发生的大地震做准备。

如今，加密投资公司Pantera Capital颇具影响力的创始人Dan Morehead将瑞波公司声称的XRP法律胜利称为“积极的黑天鹅(a positive black swan)”，并表示他预计比特币的价格将在下一个四年的减半周期中攀升至15万美元，届时比特币的市值将达到3万亿美元左右。

“这可能是我们都担心的积极的黑天鹅。“下一只‘掉下来的鞋’可能是一件好事，”Morehead称。

“在黑天鹅发生之前，每个人都会忽略它。然后所有人都想谈论的是‘下一只掉下来的鞋’。我想说，最大的惊喜是，去年我们已经有了大量的鞋子掉落，而且现在不会发生什么疯狂的事情。但如果你让我说点什么，我会说，监管清晰度是没有人期待的一件事。”

他接着说，明年比特币价格减半，即目前支付给矿工的比特币奖励减半，将导致比特币价格飙升至近15万美元。

“下一次减半预计将发生在2024年4月20日。由于大多数比特币现在都在流通，每减少一半，新供应量就会减少一半，”Morehead写道。“如果历史重演，下一次减半将会看到比特币在减半之前升至3.5万美元，之后升至14.8万美元。”

美国立法者和法官目前正在努力制定有关比特币和加密货币的规则，在一些人所说的美国加密货币外流中，美国正在努力保持与世界其他地区的竞争力。

今年7月，瑞波币开发商瑞波公司在对美国证券交易委员会(SEC)的一项具有里程碑意义的法庭裁决中取得了部分胜利。此前，SEC起诉瑞波币，指控其将价值数十亿美元的瑞波币作为未注册证券出售。

一名法官裁定，在交易所出售瑞波币不构成投资合同，然而，仅仅几周后，另一名法官驳回了这一裁决，将交易员们推回到了不确定性之中，抹去了瑞波币的价格涨幅，并给比特币和以太坊带来了压力。

然而，一些比特币和加密市场分析师仍然相信，最近的比特币价格下跌将是短暂的。

经纪商XS的市场分析师Rania Gule在电子邮件评论中表示:“期货市场证实了看跌势头的缺失，因为加密货币市场目前的数据表明，在最近的崩盘之前，从2.4万美元和2.5万美元的水平购买比特币的需求过度。然而，这并不能保证比特币迅速回到2.9万美元的强力支撑位。然而，它确实降低了价格持续大幅下跌的可能性。”

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周三公布的数据显示，8月标准普尔美国服务业PMI初值从52.3降至六个月低点51，8月标普制造业PMI初值也从49降至两个月低点47。数据公布之后，现货黄金短线拉升16美元。

(FROM FX168)

摘要：周五(8月4日)，美国公布的非农就业报告显示，7月份新增18.7万个就业岗位，前两个月的数据遭下修；不过，失业率从6月份的3.6%降至上月的3.5%，且薪资同比增长4.4%，高于预期的4.2%。数据公布之后，美联储在9月份政策会议上维持利率不变的预期有所升温。“新美联储通讯社”记者Nick Timiraos称报告可能会降低下次会议加息的紧迫性，而美联储官员博斯蒂克预计经济将以一种相当有序的方式放缓，无需进一步加息。
FX168财经报社(北美)讯 周五(8月4日)，美国公布的非农就业报告显示，7月份新增18.7万个就业岗位，前两个月的数据遭下修；不过，失业率从6月份的3.6%降至上月的3.5%，且薪资同比增长4.4%，高于预期的4.2%。数据公布之后，美联储在9月份政策会议上维持利率不变的预期有所升温。“新美联储通讯社”记者Nick Timiraos称报告可能会降低下次会议加息的紧迫性，而美联储官员博斯蒂克预计经济将以一种相当有序的方式放缓，无需进一步加息。

非农就业报告参差不齐

“新美联储通讯社”、《华尔街日报》记者Nick Timiraos撰文称，雇主们今年夏天放慢了招聘步伐，进一步显示出经济正在逐渐放缓的迹象，这可能降低美联储在下次会议上加息的紧迫性。

美国劳工部周五表示，美国经济上个月增加了18.7万个就业岗位，这一数字仍然稳定，几乎与6月份向下修正的18.5万个就业岗位持平。去年，平均每月新增就业人数为40万。

（图源：CNBC）

（图源：华尔街日报）

失业率从6月份的3.6%降至上月的3.5%，仍接近半个世纪以来的低点。

（图源：华尔街日报）

雇主加薪的速度与6月份相同，7月份平均时薪同比增长4.4%，增速低于去年，但仍远高于疫情前的水平。

（图源：华尔街日报）

另一个重要数据是劳动力参与率保持在62.6%，连续第五个月保持在这一水平。25岁至64岁“黄金”年龄段的参与率小幅下降至83.4%。

更广泛的失业率(包括气馁的工人和因经济原因从事兼职工作的人)降至6.7%，较6月份下降0.2个百分点。用于计算失业率的家庭调查显示，新增就业人数更为强劲，为26.8万人。

临时帮助服务、科技和信息公司以及零售商在7月份裁员，而医疗保健雇主则增加了员工。

Timiraos指出，周五的非农就业报告可能减轻美联储在9月19-20日会议上加息的压力。这份报告本身不太可能改变局面:在下个月的会议之前，官员们将获得8月份的额外就业数据，以及7月和8月的通胀数据。

亚特兰大联储主席博斯蒂克本周表示，他认为美联储没有必要继续加息。他表示，招聘趋势比任何特定的月度变化都更重要。

博斯蒂克周二说:“我从来没有想过这是一条直线。”“我觉得会有起伏。”

美联储官员表示，他们预计就业增长将放缓，部分原因是他们在努力降低通胀。美联储主席鲍威尔在7月26日的新闻发布会上说:“我们必须诚实地对待历史记录，这确实表明，当央行采取措施减缓经济增长以降低通货膨胀时，结果往往是劳动力市场状况有所软化。”

Glassdoor首席经济学家Daniel Zhao表示:“就业市场仍在缓慢但稳定地走向软着陆。”他指的是通胀回到美联储2%的目标，而不会出现经济衰退和大量失业。

芝加哥商品交易所集团(CME Group)的数据显示，就业数据公布后，市场押注美联储将在9月19日至20日的会议上维持利率不变的可能性小幅上升至83.5%。尽管政策制定者表示，他们预计年底前再加息25个百分点，但市场预计美联储正结束本轮加息周期。

（图源：彭博社）

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对工人的需求缓慢缓解

在1月份的大幅增长之后，最近几个月的招聘速度已经放缓，接近疫情复苏的最低水平。去年，雇主平均每月增加约40万个工作岗位，这是一个历史上强劲的增长速度。

6月份，包括运输、仓储和政府部门在内的雇主报告的职位空缺减少。

对美联储来说，在不大幅推高失业率的情况下，劳动力需求下降将是可能出现的最乐观的结果。美联储正试图在不破坏劳动力市场的情况下抑制通胀。失业率仍接近半个世纪以来的低点。

关注薪资增长

由于对工人的需求减少，他们的工资增长也放缓了。美国劳工部上周说，今年4至6月，雇主在工资和福利方面的支出较上年同期增长了4.5%。这与上一季度4.8%的增幅相比有所放缓。

尽管如此，工资涨幅仍超过了疫情前的速度，经济学家认为，这与低而稳定的通胀相符。假设工人生产率温和增长，美联储官员可能会认为3.5%的年工资增长率与接近2%的通胀目标是一致的。

EY-Parthenon高级经济学家Lydia Boussour表示:“由于劳动力需求减少，我们确实预计工资增长会进一步放缓。”

疲软迹象

与大流行复苏早期普遍出现的普遍就业增长相比，不同行业的劳动力需求差异很大。

科技公司、零售商和临时工中介最近都放慢了招聘或裁员的速度。今年餐馆和酒吧增加就业的速度有所放缓，而前几年随着疫情限制的放松，餐馆和酒吧的人员配备迅速增加。

招聘现在更集中于一些雇主群体，包括医疗保健和政府部门。公共部门雇主尚未从大流行头几个月失去的所有工作中完全恢复过来。

美股

美国股市周五上涨，华尔街公布了一些知名科技公司的财报，美国7月份的就业报告也比预期的要冷。收益率也从近期高点回落。

道琼斯工业股票平均价格指数上涨194点，涨幅0.55%。标准普尔500指数的涨幅超过0.45%，纳斯达克综合指数上涨超0.7%。

（标准普尔500指数30分钟走势图，来源：FX168）

截至周四，标普指数和纳斯达克指数均连续三个交易日下跌。上述三个主要股指在8月伊始都将录得周线亏损。

周五公布的7月份就业报告给股市带来了许多分析师所说的喜忧参半的情况，就业增长速度放缓，而工资增长依然强劲。

数据显示，上个月创造了18.7万个新职位，这是自2020年12月以来的最低水平。6月和5月的数据也被共下调了4.9万。与此同时，失业率降至3.5%。

就业增长放缓增强了人们的预期，即美联储的加息措施正在产生预期效果，美联储可能成功地为美国经济降温，同时抑制通胀，但不会让美国经济崩溃。

然而，许多经济学家和分析师指出，7月份平均时薪增幅为0.4%，所代表的工资增幅高于预期，这是美联储的一个潜在症结。

Bankrate高级经济分析师Mark Hamrick说，这相当于折合成年率的通胀率为4.4%，远高于美联储2%的通胀目标。

eToro美股分析师Callie Cox表示，就业报告是股市谨慎乐观的理由，但投资者很容易改变想法，拖累股市走低。

这份就业报告值得庆祝，但它可能不足以缓解市场对未来的担忧。她在与MarketWatch分享的电子邮件评论中表示:“看看投资者关注的是哪一种说法，是招聘放缓，还是对高工资增长的担忧，这将是一件有趣的事情。”

与此同时，盈透证券(Interactive Brokers)首席策略师Steve Sosnick说，这些数据可能不会对美联储的计划产生重大影响。

Sosnick表示:“经济有所放缓，但你不会听到美联储的措辞变化。”

投资者可能不再关注这些数据，而是通过这些数据关注苹果(Apple)和亚马逊(Amazon)等大型科技公司在周四收盘后发布的财报，同时继续等待下周的通胀报告。7月份消费者价格指数将于周四公布。

就业数据公布后，美国国债收益率下跌，这也帮助缓解了股市的压力。10年期美债收益率下降了8.7个基点，至4.102%。收益率上升，尤其是长期国债收益率上升，被认为是本周早些时候股市抛售的原因。债券收益率与价格走势相反。

华尔街评估了包括亚马逊在内的大量财报。这家电子商务公司的股票上涨了10%，有望创下去年11月以来的最大单日涨幅，此前该公司公布的利润超出预期，并给出了积极的指引。苹果在公布收入低于去年同期后，股价下跌3%。

除了大型科技股外，DraftKings股价上涨7%，原因是一份报告超出了分析师的预期，而Booking Holdings的业绩好于预期，股价上涨8.7%。安进公司(Amgen)因收益强劲上涨5.5%，帮助道指保持温和涨幅。

FactSet的数据显示，本季度到目前为止，标准普尔500指数成份股公司中约有84%公布了业绩，其中约80%超出了华尔街的预期。

巴克莱(Barclays)欧洲股票策略主管Emmanual Cau表示:“尽管人们对经济感到担忧，但本周公布的最后一批第二季财报表现更好，利润率有弹性，指引稳定，并显示出对资本支出/资本回报的兴趣。”“积极的每股收益势头支撑了这轮反弹，但利率波动又回到了主导地位。”

汇市

美元周五走软，因美国7月新增就业人数略低于预期，但薪资增幅高于预期，且失业率下降，暗示美国就业市场依然强劲，可能令利率在更长时间内维持在高位。

美国劳工部称，上个月非农就业岗位增加18.7万个。6月份的数据从最初公布的28.1万下调至18.5万。路透调查的经济学家此前预计，7月就业岗位将增加20万个。

衡量美元兑六种主要货币的美元指数下跌近0.7%至101.81，较日高回落逾80点。欧元/美元小幅上涨0.31%，至1.0978。美元/日元下跌0.16%，至142.31。

（美元指数30分钟走势图，来源：FX168）

FXStreet分析师Yohay Elam在评论市场对美国就业数据的反应时指出，“美元因该数据而下跌，该数据低于预期，而且是在向下修正的基础上。如果美联储得到了它想要的东西，它就不需要采取行动，不再加息。”“另一方面，工资增长高于2020年3月之前的水平，同比增长4.4%，工资继续推动潜在的价格压力走高。这意味着不能完全排除9月份加息的可能性。”

芝加哥联储主席古尔斯比周五接受彭博社采访时指出，就业市场正趋于平衡，并表示通胀有望在不出现严重衰退的情况下回落。

亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，预计经济将以一种相当有序的方式放缓，美联储正处于回到2%通胀目标的轨道上，无需进一步加息，只要长期维持目前的利率水平就能实现这一目标。

他表示：“我们今天的立场是限制性的，随着通胀率继续下降，限制性程度会增加，因为通胀率和我们的利率之间的差距会扩大，这将对经济产生足够的制约，使其继续放缓，但预计不会是两、三个月的时间。我的展望是，直到2024年，我们仍将处于限制性区域。”

对于今日公布的非农报告，博斯蒂克表示，工资增长依然强劲并不让他感到惊讶，因为“在整个高通胀时期，工人工资在相当长的一段时间内都落后于通胀，现在仍处于追赶期。”

技术上，日线图上的相对强弱指数(RSI)跌至50，反映出买家兴趣不足。

美元指数DXY面临关键支点水平102.00。如果周线收盘价低于该水平，可能会吸引更多的卖家，并为进一步向20日移动均线101.30下滑打开大门，而101.00(心理水平，静态水平)可能被视为支撑位。

如果美元指数稳定在102.00上方，102.50(100日移动均线和50日移动均线)将成为103.00(心理水平，静态水平)和103.70(200日移动均线)之前的硬阻力位。

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