(9月6日)亚市早盘，美元指数交投于109.81附近,美元周一再度刷新20年新高至109.28，受益于欧洲能源危机加剧，打压欧元；英镑一度触及3月20日以来新低至1.1443，英国新任首相特拉斯称，将提出一项大胆的计划，削减税收，英国央行官员称长期货币政策就需要越宽松；油价盘中一度突破90关口，受益于俄罗斯关闭北溪-1管道，同时OPEC+同意在10月减产10万桶/日。
（From FX678）

9月2日当周美元指数基本维持震荡攀升，美联储维持鹰派基调，增加了美元的吸引力，同时欧洲和英国经济衰退的担忧情绪，给整体非美施压下行压力，加剧了美元的走高。
（From FX678）

9月2日亚市早盘，美元指数交投于108.67附近；美元指数周四再度刷新二十年新高至110，美国数据显示经济具有韧性，给美联储激进加息以遏制通胀提供了更大空间；金价连续第三天下跌，7月以来首次跌破1700关口；油价急挫近3%，对高通胀和加息削弱燃料需求的担忧加剧；另外，市场聚焦于晚间公布的美国8月非农就业报告，这将是指引美联储决策者9月会议的关键数据之一。
(FROM FX678)

9月1日亚市早盘，美元指数交投于108.69附近；周三美元有所回落，但仍接近周一创下的20年高位，交易员为美联储进行更多加息做准备；欧元兑美元回升至平价之上，但受累于能源危机和经济衰退担忧，欧元的前景仍陷于不确定性之中；金价连续第五个月下跌，受累于全球主要央行激进加息；市场担心全球经济将进一步放缓，油价大跌近4%。
（From FX678）

8月31日亚市早盘，美元指数交投于108.83附近；美元周二微涨，低于一天前创下的20年高点，而欧元则重新回到平价上方，因为市场对美联储和欧洲央行的超大规模加息预计进行了定价。金价下跌，投资者为美国和其他地区将在一段时间内处于高利率状态做准备；原油大跌近5%，燃料需求可能疲软，而且伊拉克的动荡局势未能削弱该国的原油出口。
（From FX678）

8月30日亚市早盘，美元指数交投于108.78附近；美元指数周一创下20年新高，受助于美联储主席鲍威尔的鹰派发言，但涨势受限，盘尾从高位回落，因欧洲央行加息预期增强提振欧元，市场认为欧元正在抢走美元的一些风头；金价转跌为升，因美元涨势失去动能，盘中一度触及一个月最低；原油上涨超4%，因OPEC+可能减产和利比亚冲突，帮助抵消了强势美元和美国经济增长前景黯淡的影响。
(From FX678)

8月29日亚市早盘，美元指数交投于108.85附近；上周五美元上涨，美联储主席在全球央行年会讲话保持鹰派基调，但没有解决关于9月会议可能加息多少的争论。他明确表示，继续紧缩是他将采取的路径，金价回落近1%；油价收盘近持平，受助于沙特就OPEC可能减产的信号，但交投震荡，投资者消化并最终看淡了美联储主席鲍威尔关于未来经济痛苦的警告。
（From FX678）

8月23日亚市早盘，美元指数交投于109附近，美元周一全线上涨，创五周高位至109.10；欧元兑美元再次跌穿平价，投资者愈发担心美国和欧洲加息以遏制通胀的行动会削弱全球经济；金价跌至近一个月最低；油价从盘中低点反弹，市场权衡沙特阿拉伯关于OPEC+可能减产的警告，以及核协议可能使受制裁的伊朗石油重返市场的可能性。
（From FX678）

8月19日当周美元指数基本维持震荡攀升，美联储维持鹰派基调，增加了美元的吸引力，同时欧洲和英国经济衰退的担忧情绪，给整体非美施压下行压力，加剧了美元的走高。下周市场又迎来一系列重要的数据，如美国二季度GDP修正值等，此外，投资者还要关注美联储的政策基调的变化，全球疫情，地缘局势等消息。接下来，让我们看一下本周影响美元走势的具体因素。
美联储官员本周释放鹰派言论的基调，支持美元
当地时间周四，圣路易斯联储主席布拉德表示，他考虑支持美联储维持先前的加息幅度，即在9月会议上继续加息75个基点。布拉德在媒体专访中说道，我们应该继续迅速将政策利率提高到某个水平，这个水平要能对通胀产生巨大的下行压力。真的不明白为什么你要把应该要加的息拖到明年。谈到美联储在9月会议上的下一步行动，布拉德说道，我现在倾向的加息幅度在75个基点。我们的经济数据向好，同时有着非常高的通胀率，因此，我认为继续将政策利率提升至限制性领域是有意义的。

布拉德说道，他不确定通胀是否已经见顶，所以美联储在年底前将利率升至3.75%-4%的范围很重要，只有这样明年央行才有充足的政策空间来考虑下一步能做什么。布拉德还补充称，他认为让物价回到2%的目标大约需要18个月，并且这期间势必会出现多多少的反弹。

另外，旧金山联储主席戴利本周表示，现在就宣布战胜通胀还为时过早，美联储应在今年年底前将利率提升至略高于3%，以遏制通胀。她还驳斥了关于美联储将很快转为降息的论调。戴利在接受采访时称：我们需要提高利率，至少达到中性水平，大约在3%左右，但可能会进入限制性区间，今年略高于3%，明年也略高于3%。

戴利强调，根据历史经验，美联储政策利率达到足够的限制性水平后，应当维持在那个位置一段时间。美联储7月将联邦利率上调了75基点，至2.25%-2.5%的区间，而更早之前的6月，该央行同样加息了75基点。不过，随着7月通胀数据略有回落，市场目前更倾向于美联储9月将加息50基点。戴利对此并未明确表态称，而是仅仅表示，美联储在下月的利率会议上，无论是加息50基点还是75基点，都是合适的，具体取决于通胀、就业和其他经济指标的变化。

本周美联储会议纪要显示通胀压力未减弱，美联储仍然可能大幅度加息
值得关注的是，这是美联储在正式文件中首次提到“过度紧缩”的风险。会议纪要公布的内容显示，美联储承认过度加息存在风险，并表示加息速度很可能放缓，而加息程度取决于未来经济数据，但并未给出明确的时间点。许多委员认为，存在货币政策紧缩幅度超过必要水平的风险，加息步伐将在某个时候放缓。

分析称，与会委员担心美联储过度加息会导致经济出现疲软，联邦公开市场委员会(FOMC)收紧货币政策的力度可能会超过恢复物价稳定的需要。

对此，分析表示，会议纪要提到过度加息风险，一方面是基于上半年经济负增长，美国已经事实上陷入技术性的衰退，显示出前期的加息对经济存在一定抑制作用；另一方面，目前的利率已经接近此前美联储公布的中性利率，如果继续加息，可能会高于这个利率。

中性利率普遍被认为是既不促进经济增长，又不抑制经济增长的利率。会议纪要显示，美联储官员在7月26日至27日的货币政策会议上认为，2.25%-2.5%的联邦基金利率目标区间在“中性”水平附近。

瑞银大中华金融行业研究主管颜湄之则指出，市场普遍预期，从明年5月份开始美联储或将开始减息。倘若美联储继续加息到一定程度，将令经济衰退风险上行，可能会“加出经济萧条来”。

密苏里大学助理教授Felipe Silva表示：“美国经济已经显示出一些放缓的迹象，这在意料之中，因为美联储正在提高利率并缩减资产负债表。但问题是，我们不知道美国经济的确切状况。我们正在密切关注下一个通胀数据，根据通胀在未来两个月的表现，我们应该能够看到更激进的，或也许不那么激进的加息。”

美联储在今年6月和7月的货币政策例会上接连加息75个基点，为上世纪80年代初以来最大幅度的集中加息。美联储将于9月20日-21日召开下一次货币政策会议。

美联储9月或加息50点
尽管面临着过度加息的风险，但高企的通货膨胀可能导致美联储不得不加息。会议纪要显示，几乎没有证据表明通胀压力在减弱，通胀可能会在一段时间内保持“令人不安”的高位。而在通胀水平大幅下降之前，美联储将会继续加息。

分析认为，海外市场尤其是美国市场的变化很快。近期的CPI数据初步显示，通胀或已见顶。目前来看，今年的预期是美联储还要继续加息。

在美联储7月货币政策会议纪要公布后，芝商所预测美联储加息幅度概率的“美联储观察工具”显示：交易员们对美联储9月加息50个基点的概率预期大幅升至64.5%，加息75个基点的概率降至35.5%，而在货币政策会议纪要公布之前，两者几乎五五开。

8月10日，美国劳工部公布的数据显示，今年7月美国消费者价格指数(CPI)同比上涨8.5%，低于市场预期。尽管同比涨幅相比6月的9.1%略有缩窄，但仍处于历史高位。

美联储官员认为，到目前为止，没有什么证据表明通胀压力正在消退。虽然因为汽油价格下跌等因素，美国通胀发展趋势在7月呈现放缓迹象，但8.5%的通胀率仍远高于美联储希望看到的水平。巴克莱银行策略师指出，通胀数据回落对美联储来说是必要的，但还不够，需要看到更多证据。

分析表示，虽然7月CPI相比6月有所降低，但主要原因是能源价格的降低，剔除食品和能源价格的核心CPI并没有降下来，表明美联储还面临着很大的通胀压力，“下次加息具体是50基点还是75基点，现在还不能确定，主要看8月的通胀数据中核心通胀是否回落，如果核心通胀有回落趋势，加息幅度会比较小；如果核心通胀迟迟不回落，依然有可能加息75个基点”。

美联储施政陷入两难
会议纪要还显示，联邦公开市场委员会面临的一大风险是，如果公众开始质疑委员会充分调整政策立场的决心，高通胀可能变得根深蒂固。这种风险一旦成为现实，通胀降至目标水平的任务将变得更加复杂，要为此付出的经济成本也会大幅增加。

分析认为，美联储已经陷入两难境地。美联储前期加息时机选择太晚，导致公众对美联储控制通胀的决心产生动摇，如果后期真正想控制通胀，反而需要采取更有力的行动。

另有分析指出，上世纪七八十年代美国经济发生滞胀，很大程度上归因于美联储行动缓慢，加息进程走走停停，既付出了经济增长代价，也没有根除通胀问题。此次美联储显然吸取了上次经验，在遏制通胀问题上更为坚决，尽管经济增长开始放缓，但美联储仍明确表示将继续加息。

对于这一点，分析称，最主要的原因还是由于会议纪要中提到的美联储对于通货膨胀长期化的担忧。7月议息会议后美联储主席鲍威尔已经在新闻发布会上提到了‘过度紧缩’的风险，而纪要反而显示出美联储已经意识到自己在通胀控制方面的表现被大众所质疑，可能会促使美联储在后期采取更为‘鹰派’的行动，继续加息，导致市场情绪比较悲观。
（From FX678)

8月19日亚市早盘，美元指数交投于107.50附近；周四美元上涨近1%，至一个月新高，因美联储官员谈到了进一步加息的必要性，而且投资者重新评估了美联储发布的7月会议纪要，认为比最初的解读更加鹰派，金价回落；油价大涨超3.5%，积极的美国经济数据和强劲的美国燃料消费抵消了对其他国家经济增长放缓可能削弱需求的担忧。
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